The economic impact of potential migration policies in the UK after Brexit

Abstract

The bulk of studies which attempt to quantify the effects of Brexit focus on trade issues; however, very few of them have analysed migration. In this paper, we analyse the impact of several migration policies on GDP, GDP per capita, wages, national income and sectoral production in the UK, using what is technically called a general equilibrium analysis. We also analyse the impact at the macroeconomic level on the EU. We find that migration has the potential of deeply affecting economic activity in the UK. The more restrictive immigration policies are, the greater the losses in terms of GDP and Welfare. However, according to the text of the ‘joint agreement’ reached by the UK and EU on December 8 (2017), very restrictive policies seem to be ruled out. Nevertheless, after the ‘Windrush scandal’ some doubts about the final implementation of future UK migration policies remain. We also analyse mild migration policies which would only reduce the number of migrants received. Reductions in the number of EU immigrants between 42,000 and 87,000 per year would lead to foregone GDP increases in the UK between 0.08% and 0.17%. This impact should be considered cumulative across years in which the net inflows are reduced, so that negative effects for GDP and welfare can be substantial if the reduction in workers takes place during many years in a row. The UK currently has easy access to a large pool of workers coming from other EU member states, and UK managers have expressed that it is hard to replace EU talent in the short term. This suggests that if the political imperative for tighter immigration control cannot be avoided, gradual immigration restrictiveness will be less harmful for the UK’s economy and should be accompanied by additional efforts in education and workers’ training.

La mayor parte de los estudios que intentan cuantificar los efectos del Brexit se centran en cuestiones comerciales; sin embargo, muy pocos de ellos han analizado la migración. En este artículo, analizamos el impacto de varias políticas migratorias sobre el PIB, el PIB per cápita, los salarios, la renta nacional y la producción sectorial en el Reino Unido, utilizando lo que técnicamente se denomina análisis de equilibrio general. También analizamos el impacto a nivel macroeconómico en la UE. Encontramos que la migración tiene el potencial de afectar profundamente la actividad económica en el Reino Unido. Cuanto más restrictivas son las políticas de inmigración, mayores son las pérdidas en términos de PIB y Bienestar. Sin embargo, según el texto del ‘acuerdo conjunto’ alcanzado por el Reino Unido y la UE el 8 de diciembre (2017), parecen descartarse políticas muy restrictivas. Sin embargo, tras el ‘escándalo de Windrush’ quedan algunas dudas sobre la implementación final de las futuras políticas migratorias del Reino Unido. También analizamos políticas migratorias suaves que solo reducirían el número de migrantes recibidos. Las reducciones en el número de inmigrantes de la UE entre 42.000 y 87.000 por año darían lugar a aumentos del PIB perdidos en el Reino Unido entre el 0,08 % y el 0,17 %. Este impacto debe considerarse acumulativo a lo largo de los años en los que se reducen las entradas netas, por lo que los efectos negativos para el PIB y el bienestar pueden ser sustanciales si la reducción de trabajadores se produce durante muchos años seguidos. Actualmente, el Reino Unido tiene fácil acceso a una gran cantidad de trabajadores provenientes de otros estados miembros de la UE, y los gerentes del Reino Unido han expresado que es difícil reemplazar el talento de la UE a corto plazo. Esto sugiere que si no se puede evitar el imperativo político de un control más estricto de la inmigración, la restricción gradual de la inmigración será menos dañina para la economía del Reino Unido y debería ir acompañada de esfuerzos adicionales en educación y capacitación de los trabajadores.